Qu’est-ce que le CapEx ?

L’investissement dans des capitaux fixes est parfois synonyme de risque. Avant de prendre une décision d’achat susceptible d’avoir des conséquences pour l’avenir de votre entreprise, vous devez vous informer soigneusement sur leur longévité, leur dépréciation et le gain de performances obtenu. En quoi consiste l’investissement en capital, quels en sont les risques et opportunités, et comment en calculer les coûts ? Les réponses à ces questions parmi les plus brûlantes se trouvent dans notre article.

Quelle est la nature des dépenses d’investissement ?

Les achats typiques qui entrent dans la catégorie des dépenses CapEx concernent les actifs physiques tels que les usines de fabrication, rénovations de bâtiments, équipements industriels et informatiques, machines-outils, véhicules et camions. La longévité est l’une des caractéristiques les plus importantes du CapEx, car les entreprises bénéficient des acquisitions au-delà de la durée d’une année fiscale. Cela signifie également que les immobilisations dont les bénéfices pour une entreprise s’étendent au-delà de la durée d’un exercice doivent être inscrits à l’actif de son bilan.

Formule de calcul des dépenses en capital

Il existe deux méthodes pour calculer l’investissement en capital d’une entreprise. La plus directe consiste à additionner simplement toutes les transactions commerciales qui concernent les actifs fixes, comme les propriétés ou les équipements. Il arrive que le logiciel ERP (Enterprise Resource Planning) de l’entreprise permette de procéder à ce calcul automatiquement.

En revanche, lorsque les dépenses d’investissement n’apparaissent pas dans le tableau des flux de trésorerie, les analystes ont recours à la méthode de calcul indirect. Pour estimer les dépenses d’investissement de cette manière, l’amortissement est ajouté à la variation des actifs fixes. L’inclusion de l’amortissement est nécessaire dans la mesure où celui-ci décrit la perte de valeur des actifs fixes.

Les dépenses d’investissement peuvent être calculées comme suit :

Exemple :

Supposons qu’une entreprise détienne des actifs fixes à hauteur de 3 millions d’euros comptabilisés dans son bilan, et qu’elle acquière une nouvelle machine pour un montant de 500 000 euros. Au-delà de ce coût, un amortissement de 200 000 euros doit également être imputé dans le bilan annuel, car une machine neuve perd en général rapidement de sa valeur. Les dépenses d’investissement pour cette nouvelle machine s’élèvent alors à 700 000 euros (achat et amortissement cumulés). S’il n’était pas tenu compte de l’amortissement, un observateur extérieur pourrait supposer que la valeur des actifs fixes s’élève en tout à 3,5 millions d’euros, ce qui correspondrait à une estimation erronée des CapEx. L’exposition fiscale et la rentabilité globale de ces dépenses seraient en effet sous-estimées, entre autres erreurs.

Les dépenses en capital permettent par ailleurs d’évaluer si une entreprise se trouve en phase de croissance ou de décroissance. Si les dépenses d’investissement sont supérieures aux amortissements, l’entreprise est prospère. À l’inverse, si son CapEx diminue, cela signifie que son activité se rétracte.

CapEx vs. OpEx

Les dépenses opérationnelles, ou « Operating Expenditures » (OpEx) en anglais, décrivent les dépenses quotidiennes d’une organisation. Alors que les bénéfices financiers des dépenses d’investissement (CapEx) s’étendent généralement au-delà d’un exercice comptable, les dépenses opérationnelles (OpEx) correspondent aux dépenses à court terme indispensables pour maintenir fonctionnellement l’entreprise à flot au quotidien. Les dépenses opérationnelles typiques sont les salaires, les loyers, les taxes ou le coût des marchandises vendues. Si l’on prend l’exemple d’un tracteur, le véhicule lui-même constitue une dépense d’investissement, tandis que son carburant entre dans la catégorie des dépenses de fonctionnement. Contrairement aux dépenses d’investissement, ces dépenses d’exploitation sont entièrement déductibles des impôts d’une entreprise l’année même où elles se produisent, et elles se renouvellent généralement chaque année.

Avantages et risques liés au CapEx

À l’instar de tout ce qui touche aux affaires commerciales, les dépenses en capital comportent des avantages et des risques. L’un de leurs atouts réside dans le gain d’efficacité obtenu lorsque les investissements jouent en faveur de l’entreprise. Toutefois, il arrive a contrario qu’une organisation n’obtienne pas les résultats escomptés. Certes, une entreprise se dote parfois d’un avantage concurrentiel en procédant à des investissements à long terme, mais il peut également en résulter des pertes et une diversion de fonds qui auraient pu être alloués ailleurs.

Pour éviter les coûts supplémentaires, il est recommandé d’établir un plan de dépenses d’investissement solide. En général, le CapEx représente un investissement substantiel. L’étalement du retour sur investissement pendant un certain nombre d’années est à la fois attendu et souhaitable. Les organisations ont donc besoin d’un programme qui prenne en considération l’ensemble des coûts, ainsi que les attentes du marché et la croissance potentielle de l’entreprise. Puis, elles doivent exécuter ce plan à la lettre.

CapEx : avantages procurés par les logiciels de planification

Une solution logicielle permet d’automatiser les calculs et de mettre en évidence les indicateurs clés de performance liés au capital. Elle permet aux utilisateurs de charger des valeurs d’actifs depuis n’importe quelle source, afin d’acquérir une connaissance exhaustive des mesures financières. C’est exactement ce que permet la solution Jedox Capital Expenses, en s’intégrant à la plateforme Jedox pour offrir une vision et un contrôle plus étendus de l’activité interne.