Renforcez votre résilience grâce à la gestion stratégique de votre fonds de roulement
Le fonds de roulement illustre dans quelle mesure une entreprise est capable de résister aux perturbations et aux incertitudes telles que le ralentissement économique, l’inflation ou la récession. Selon une étude d’EY, les équipes dotées d’une solide culture de gestion de la trésorerie sont bien placées pour relever ce type de défis1. Dans le contexte macroéconomique actuel, les pôles financiers doivent s’intéresser de plus près à leur fonds de roulement afin d’atténuer les risques sur les liquidités à court terme et positionner leur bilan en fonction des opportunités de croissance au long cours2. La capacité à prendre des décisions en toute confiance sur la base de données fiables se révèle particulièrement cruciale durant les phase d’inflation marquées par des variations de prix inattendues.
Qu’est-ce que le fonds de roulement ?
Le fonds de roulement désigne le capital financier dont disposent les entreprises pour subvenir à leurs dépenses à courte échéance. Son calcul s’effectue en soustrayant le passif à court terme (salaires, débits sur les comptes fournisseurs, dettes, etc.) de l’actif à court terme (tel que les liquidités, les paiements de fournisseurs et les stocks). Ces valeurs individuelles fluctuent et sont comptabilisées dans le bilan. Un fonds de roulement positif indique que l’entreprise est en mesure de financer ses opérations et d’investir dans sa croissance future.
Distinction entre fonds de roulement et trésorerie
Considérés ensemble, la trésorerie et le fonds de roulement donnent une idée de la santé financière globale d’une entreprise et de son potentiel de croissance. Si le fonds de roulement est représentatif de la capacité à acquitter les dettes à court terme, le flux de trésorerie regroupe quant à lui toutes les entrées et sorties d’argent de l’entreprise au cours d’une période donnée. Les variations du fonds de roulement sont reflétées dans l’état des flux de trésorerie de l’entreprise.
Prévisions du fonds de roulement
Prévoir le fonds de roulement implique d’émettre des hypothèses sur l’avenir, ce qui, en période d’incertitude, devient pratiquement impossible. En dépit de toute l’importance que revêtent les données historiques, les responsables en charge doivent prendre en compte d’autres facteurs internes et externes tels que la perte de clientèle, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, la hausse des taux d’intérêt, ou encore l’inflation. Ces prévisions permettent d’identifier les mois au cours desquels l’entreprise est susceptible d’enregistrer davantage de sorties que de rentrées d’argent, afin que les équipes puissent estimer précisément le fonds de roulement dont elles disposeront à un moment donné.
Gestion du fonds de roulement en période d’inflation
Les entreprises peuvent identifier des opportunités et renforcer leur résilience en gérant activement leur fonds de roulement et en se préparant aux dynamiques de marché difficiles, telles que les périodes inflationnistes. Lorsque les entreprises se concentrent sur leur capacité à faire face aux changements ainsi qu’aux événements et aux défis liés à l’inflation, elles peuvent libérer des liquidités et optimiser leur pouvoir d’achat au fur et à mesure de l’évolutions des prix. L’attention portée par une entreprise à son processus de fonds de roulement dans le but de réduire au minimum le cycle de conversion de ses liquidités lui confère un avantage concurrentiel et lui permet d’amortir l’incidence des facteurs externes3.
La gestion du fonds de roulement relève non pas d’un événement ponctuel, mais d’une stratégie permanente qui vise à accroître la disponibilité de liquidités et à protéger les entreprises de la volatilité économique. Les responsables financiers doivent suivre le taux d’inflation, les principaux indices des prix, ainsi que les cours du pétrole, de l’électricité et des matières premières, en se concentrant sur les paramètres qui ont le plus d’influence sur l’entreprise et sur ses clients. Ce processus permet d’émettre des alertes à un stade précoce, au moment où l’inflation dépasse un niveau défini. Ainsi, bien avant que le chiffre définitif de l’inflation soit connu, les équipes financières sont capables d’établir des plans et de déterminer la réponse adéquate4.
Avantages liés à la gestion du fonds de roulement et de la trésorerie
Selon une analyse d’EY-Parthenon, les entreprises qui déploient une culture de la trésorerie et une gestion rigoureuse de leur fonds de roulement sont mieux armées pour faire face aux perturbations et surpasser leurs concurrents. Celles qui se dotent de solides capacités en matière de fonds de roulement sont 19 % plus résilientes face aux chocs commerciaux et 21 % plus aptes à amortir les chocs initiaux1.
Par ailleurs, les entreprises qui gèrent leur trésorerie de façon efficiente sont mieux capables de résister aux ralentissements financiers, aux pénuries d’approvisionnement et aux défis de leur secteur d’activité, ce qui fait qu’elles disposent de davantage d’options en cas de conjoncture défavorable1. En effet, la solidité de leur bilan leur permet d’avoir accès au crédit en cas de besoin. Ces entreprises sont également en mesure d’absorber les chocs sans avoir à opérer des choix douloureux tels que des licenciements de personnel.
Les entreprises qui se dotent de solides capacités en matière de fonds de roulement sont 19 % plus résilientes face aux chocs commerciaux et 21 % plus aptes à amortir les chocs initiaux.
– EY-Parthenon, Comment améliorer la résilience opérationnelle grâce à une meilleure gestion de la trésorerie (2022)
Comment optimiser la gestion du fonds de roulement
Si les entreprises comprennent l’importance du fonds de roulement, nombreuses sont celles qui ne parviennent pas à le gérer de manière stratégique. À cet égard, Deloitte recommande aux pôles financiers d’aller au-delà de la simple réduction des coûts et de mettre en place une stratégie de planification holistique qui favorise l’atteinte des objectifs à long terme. Les mesures concernées peuvent prendre la forme d’une augmentation des marges, de prévisions de trésorerie plus précises, ou encore d’une optimisation des cycles de fonds de roulement2. Cette approche intégrée aide les responsables financiers à bâtir une résilience qui permet même aux grandes entreprises de changer d’orientation rapidement. En effet, un modèle de prévision de trésorerie hebdomadaire qui alimente directement des projections trimestrielles peut apporter un degré de granularité, de transparence et de responsabilisation très précieux. En bénéficiant d’un tel niveau de détail, les entreprises peuvent non seulement surveiller la trésorerie, mais aussi anticiper leurs besoins en liquidités et identifier les inefficacités qui affectent leur fonds de roulement2.
Les solutions de planification intégrée des activités (PIA) permettent aux responsables financiers de simplifier la gestion de la trésorerie et du fonds de roulement, une tâche complexe qui implique l’intégration de données issues de sources multiples. Jedox simplifie ce processus en calculant automatiquement les valeurs à partir des comptes de résultat et des bilans. Les équipes financières peuvent ainsi effectuer un suivi d’indicateurs en temps réel et repérer les problèmes potentiels avant qu’ils se manifestent. Elles peuvent s’appuyer sur des prévisions pour intégrer des facteurs internes et externes tels que le taux d’inflation, les taux d’intérêt ou les fluctuations des dépenses opérationnelles.
Les équipes financières peuvent utiliser la PIA pour :
- Accroître l’efficacité : la cartographie des flux de trésorerie permet de gagner du temps en intégrant des données provenant de sources multiples, de manière à établir automatiquement des états de flux de trésorerie, sans aucune intervention manuelle. Une fois la correspondance établie, le processus s’automatise de lui-même.
- Tirer parti des données prévisionnelles : le moteur de planification Jedox AIssisted™ génère des informations traduisibles en actions grâce à des prévisions et à la planification de scénarios. Les équipes ont la possibilité d’identifier rapidement les facteurs internes et externes qui ont le plus fort impact sur l’activité.
- Informations approfondies claires : l’apprentissage automatique transparent et à la demande permet de prendre des décisions avisées en toute confiance. Tester rapidement une hypothèse et prendre des décisions éclairées sur la base de résultats et de prédictions traçables et transparents auxquels les équipes peuvent se fier.
- Réagir sur la base de données fidèles : des hypothèses inexactes peuvent engendrer des divergences entre les données prévues et les données réelles. Le logiciel Jedox produit des plans inter-organisationnels qui reflètent les contours de chaque activité, afin que les responsables puissent réagir rapidement au changement.5
Conclusion
La planification continue et la gestion stratégique du fonds de roulement sont des enjeux essentiels pour les entreprises qui doivent faire face à la volatilité actuelle. Toutefois, pour prendre des décisions en toute confiance, il est primordial d’avoir accès à des données précises et actualisées en temps réel. Les équipes financières qui s’appuient sur des solutions puissantes d’automatisation, de prévision et de planification de scénarios pour réagir rapidement aux changements sont mieux armées pour encaisser les chocs, mais aussi pour stimuler leur croissance et renforcer leur résilience face à l’imprévu.
1 EY-Parthenon, How to drive operational resilience with better cash management, 2022
2 Deloitte, Managing liquidity before inflation heats up, 2023
3 Deloitte, Manage cost, cash, working capital to help tame uncertainty, 2023
4 Anders Liu-Lindberg, LinkedIn article, Is it time for finance to stop cashing in on working capital, 22 Avril 2021
5 ChatGPT
